América Latina sente efeitos secundários dos aumentos das taxas de juros nos EUA

Por SERGIO REALIZADO em Bogotá, Colômbia Para China Daily | China mundo diariamente | Atualizado: 2022-08-09 09:17

Um comprador em Buenos Aires, Argentina, passa por uma placa do lado de fora de uma loja que em inglês diz “Compre hoje, mais barato que amanhã”, em 29 de julho, enquanto a alta inflação e a crise econômica atingem o país sul-americano. AGUSTIN MARCARIAN/REUTERS

As taxas de juros em rápido aumento nos Estados Unidos estão tendo efeitos indiretos significativos nas economias latino-americanas que dependem do dólar ou viram suas moedas se desvalorizarem em relação a um dólar mais forte, dizem analistas.

A taxa básica de juros dos EUA está agora em uma faixa de 2,25 a 2,5 por cento, a mais alta de uma década, após o último aumento de 0,75 ponto percentual do Fed em 28 de julho, como parte de um esforço para conter a inflação descontrolada. Mais aumentos podem ocorrer antes do final do ano. Foi amplamente citado que a última rodada de altas tão acentuadas causou a crise financeira de 1997 nas economias em desenvolvimento.

“O aumento das taxas de juros afeta o mundo emergente, porque o mundo emergente está endividado em dólares”, disse Miguel Boggiano, CEO e diretor de investimentos da Carta Financiera, portal especializado em economia e finanças na Argentina.

Um efeito importante é “que o dólar vem se fortalecendo em relação a todas as moedas do mundo e isso significa que os países emergentes terão mais dificuldade em devolver dólares quando o dólar ficar mais caro em moeda local”.

Boggiano disse que a atual situação econômica da Argentina é tão complexa que, independentemente do que o Federal Reserve faça em Washington, Buenos Aires está longe de resolver seus próprios problemas econômicos.

A Argentina teve três ministros da Fazenda em pouco mais de um mês, em meio a uma crise política e econômica. O atual ministro, Sergio Massa, tomou posse nesta quarta-feira. A inflação na Argentina entre junho de 2021 e junho de 2022 foi de 64%. Os preços ao consumidor no vizinho Chile aumentaram 13% durante o mesmo período, mais de quatro vezes a meta.

Os aumentos das taxas de juros nos EUA aumentam o custo de financiamento para todos os outros países, disse Alberto Bernal, chefe de mercados emergentes e estrategista global da empresa de serviços financeiros XP Investments.

“Os custos de financiamento dos títulos da dívida pública, como a taxa de juros dos títulos da dívida pública em toda a América Latina, aumentaram significativamente, como no caso da Colômbia e do Brasil”, disse.

“Nos países mais fracos, como a Argentina, já estamos começando a ver alguns efeitos muito complicados em termos de crises cambiais porque não há dólares, e as pessoas estão começando a sentir a necessidade de trocar seus pesos por dólares, e isso gera uma forte aumento da inflação e das expectativas inflacionárias”, acrescentou Bernal.

Os títulos do governo latino-americano caíram acentuadamente à medida que os custos de empréstimos mais altos impedem as vendas, de acordo com um relatório da Bloomberg.

O peso colombiano está entre as moedas que mais desvalorizaram até agora este ano. Em junho, a moeda colombiana perdeu 5,5% de seu valor.

Bernal explicou que histórica e estruturalmente a Colômbia tem um déficit em conta corrente muito maior do que o resto dos países latino-americanos, e isso é uma vulnerabilidade quando as taxas de juros sobem.

Quanto ao futuro próximo, analistas como Bernal acompanham de perto a inflação nos EUA A inflação mensal em junho nos EUA foi de 1% e anual de 9,1%, a maior desde 1981.

“O importante é que a inflação crescente nos EUA está sob controle… e isso deve ajudar o banco central dos EUA e outros bancos centrais ao redor do mundo a serem um pouco mais graduais a partir de agora”, disse Bernal.

Por sua parte, Boggiano na Argentina disse que a tendência de alta das taxas de juros nos EUA pode continuar “por isso o dólar está se valorizando não apenas em relação às moedas emergentes”, disse ele, observando que no caso o governo argentino deve introduzir alguns cortes de gastos e medidas de austeridade, mantendo o compromisso de resolver a rigidez interna e as distorções de preços que podem prejudicar a economia.

“Deve haver também alguma indicação de uma perspectiva de parar de gastar, porque gastar é continuar imprimindo pesos, continuar imprimindo papel-moeda, e isso nos levou a essa espiral inflacionária, onde a inflação em julho é estimada em 7 ou 8 Este é um nível mensal provavelmente não visto nos últimos 20 anos, se houve meses semelhantes”, disse Boggiano.

Em meio ao aperto monetário global e ao aumento da incerteza econômica, “as condições financeiras externas para a América Latina e o Caribe estão piorando, levando ao aumento dos custos dos empréstimos e às pressões cambiais”, segundo um relatório publicado recentemente pelo Fórum Econômico Mundial.

“As economias da América Latina e do Caribe continuaram sua forte recuperação pós-pandemia, mas à medida que as condições financeiras globais se apertam, essa tendência de alta está se revertendo”, diz o relatório. Como resultado, os bancos centrais da região apertaram adequadamente a política monetária para ancorar as expectativas de inflação de longo prazo, como no Brasil, onde seu banco central elevou a taxa básica de juros para 13,75 por cento na quarta-feira.

O escritor é jornalista freelancer do China Daily.

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