Brasil mantém taxas, não hesitará em aumentá-las novamente se necessário

(Bloomberg) — O banco central do Brasil manteve sua taxa básica de juros inalterada após 12 altas consecutivas, alertando que ainda pode retomar um ciclo de aperto se as previsões de inflação não se ancorarem em torno da meta.

O banco manteve a Selic em 13,75% na noite de quarta-feira na primeira decisão dividida desde o início de 2016, com dois diretores votando por um aumento de 25 pontos base. Trinta e oito dos 45 economistas em uma pesquisa da Bloomberg esperavam que as taxas permanecessem inalteradas, enquanto os sete restantes tiveram um aumento de um quarto de ponto.

Em um comunicado, os membros do conselho escreveram que ficarão de olho na inflação e considerarão manter as taxas estáveis ​​por um “período longo o suficiente” para trazer os preços à meta. “O Comitê reforça que os passos futuros da política monetária podem ser ajustados e não hesitará em retomar o ciclo de aperto se o processo de desinflação não prosseguir conforme o esperado”, escreveram.

Os formuladores de políticas liderados por Roberto Campos Neto estão vendo os primeiros sinais de afrouxamento da inflação, com a taxa anual abaixo de 10% pela primeira vez em um ano. Os custos de transporte estão caindo graças aos cortes de impostos sobre combustíveis apoiados pelo governo. No entanto, o banco sinalizou preocupação com os aumentos do custo de vida que permanecem altos, mesmo com os traders apostando em cortes nos custos de empréstimos no início de 2023.

“O banco central não defende totalmente o fim do ciclo de alta, mas indica que a preferência é manter as taxas altas por mais tempo”, disse Felipe Sichel, economista e sócio do banco de investimentos local Modal Asset Management Ltda. marcantes são os dissidentes, que indicam que houve uma ampla discussão sobre a necessidade de uma caminhada adicional”.

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A decisão veio horas depois que o Federal Reserve dos EUA apresentou seu terceiro aumento consecutivo de 75 pontos base nas taxas de juros, estimando que atingiriam 4,6% no próximo ano. Em outras partes da América Latina, os bancos centrais continuaram a aumentar as taxas neste mês, incluindo as da Argentina, Chile e Peru.

O que diz a Bloomberg Economics

“A decisão dividida dos legisladores brasileiros de manter as taxas estáveis ​​e um aceno para possíveis ajustes nas próximas reuniões representou uma virada radical na reunião do banco central em setembro. Em nossa opinião, a declaração que acompanha foi mais destinada a dissuadir os investidores de precificar cortes de taxas no curto prazo do que sugerir novos aumentos no futuro.”

–Adriana Dupita, economista do Brasil

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Foi também a última reunião política marcada antes das eleições de 2 de outubro que colocará o presidente Jair Bolsonaro contra o esquerdista Luiz Inácio Lula da Silva, seu principal rival.

economia em crescimento

Os formuladores de políticas destacaram nas últimas semanas que um aumento final ainda estava na mesa. De fato, em sua declaração, eles escreveram que a inflação global continua sob pressão e as economias desenvolvidas continuam a aumentar as taxas.

Localmente, o produto interno bruto do Brasil cresceu mais do que o esperado no segundo trimestre, e os indicadores divulgados desde a reunião anterior de definição de taxas no início de agosto indicam que a economia continuou a se expandir, escreveram os membros do conselho.

“O banco central queria fazer uma pausa com cautela”, disse Gustavo Pessoa, sócio da operadora de fundos de hedge Legacy Capital, com sede em São Paulo. “Eles não vão falar sobre cortes de juros agora. Assim que o fizerem, isso significa que eles virão na próxima reunião.”

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Economistas consultados pelo Banco Central do Brasil vêm reduzindo as expectativas de inflação para este ano e para o próximo, para 6% e 5,01%, respectivamente, mas elevando-as para 3,5% em 2024. Todas essas previsões estão acima da meta de cada ano.

No comunicado, os formuladores de políticas escreveram que suas próprias estimativas colocam os preços ao consumidor acima das metas de 3,5% até 2022 e 3,25% até 2023, reiterando que a incerteza em suas premissas e projeções permanece acima do incomum.

“La declaración fue agresiva en el sentido de que dijeron ‘Me detendré ahora y esperaré lo suficiente para ver si la inflación realmente converge hacia la meta'”, dijo Tatiana Nogueira, economista de XP Inc. “Esto refuerza nuestra lectura de tasas altas por mais tempo”.

(Atualiza a história e adiciona detalhes da declaração começando no terceiro parágrafo)

©2022 Bloomberg LP

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