Governança global após o Afeganistão: a América de Biden, a Europa pós-Merkel e os BRICs

Após a retirada do Afeganistão, um
questão central
, pelo menos para as classes liberais falantes, é: quais são as consequências para os Estados Unidos e seus aliados ocidentais? O que significa essa partida aparentemente dócil de Cabul? Para um número considerável de pessoas, talvez não

Não quero dizer nada, pois nem a presença militar ali nem a retirada afetaram suas vidas, ao menos superficialmente. Essa percepção poderia explicar por que o presidente Biden tomou sua decisão. Ele quer ir além desse momento de constrangimento público e mudar seu foco para coisas que podem ser mais importantes para ele, incluindo os assuntos internos dos EUA e a ascensão da China.

Eu escrevi sobre isso aqui em uma peça do Project Syndicate no mês passado, especialmente no que diz respeito ao papel do dólar americano. Na minha opinião, não está totalmente claro por que a humilhação no Afeganistão deveria ter consequências mais duradouras do que o fracasso das tentativas ocidentais de impor sua vontade democrática ao Vietnã, Iraque e Líbia, para destacar apenas três episódios. De fato, talvez para os principais aspectos do controle de riscos adversos provenientes de declarações não confiáveis, a mídia financeira, incluindo o poderoso papel do dólar, poderia ser vista como uma ferramenta mais útil. Vimos indícios desse pensamento sob Trump, onde os Estados Unidos usaram fortemente o enorme papel do dólar no centro do sistema intermediário financeiro para penalizar o Irã, a Rússia e, às vezes, outros estados considerados hostis.

Nesse sentido, uma questão mais central e maior, que coincide com a derrocada do Afeganistão, é: qual será o papel atual da economia americana e, com ela, ou mesmo isoladamente, o papel do dólar americano na economia mundial. e seu sistema financeiro? Em última análise, é aqui que os Estados Unidos mantiveram tal influência maciça ao longo dos últimos 50 anos da arquitetura pós-Bretton Woods, apesar da ascensão de outras economias e, por padrão, do declínio relativo, se não absoluto, da economia americana.

Esta é uma questão especialmente presciente para mim, já que em novembro será o 20º aniversário da primeira vez que cunhei a sigla “BRIC”, para representar a ascensão e provável ascensão das economias do Brasil, Rússia, Índia e China, algo em em si que foi parcialmente motivado pelos eventos de 11 de setembro de 2001. Sim, como o documento subsequente de 2003 mostrou ser possível, em meados da década de 2030 o PIB combinado desses quatro países tornou-se tão grande quanto o do G6.
G7 menos Canadá
: por algum motivo, decidimos excluir o Canadá devido ao seu tamanho relativamente pequeno), presumivelmente as circunstâncias de governança da economia mundial, incluindo sua estrutura financeira, podem não ser exatamente as mesmas. Ou, dada a continuidade da governança global nos últimos 20 anos, apesar da ascensão econômica da China e da Índia, o papel dos Estados Unidos e de seu sistema financeiro dominante permanecerá amplamente semelhante ao de hoje?

Minha resposta mais segura é:

Quem sabe? “Mas eu mantenho a mente aberta. Ao determinar a resposta, parece-me que há essencialmente quatro questões inter-relacionadas a considerar, cada uma delas relacionada às outras, com suas próprias subdivisões de questões. A algumas delas , Principalmente com o 20º aniversário dos BRICs, estarei de volta nas próximas semanas.

O primeiro diz respeito ao futuro da economia americana. Recentemente, apresentei uma série de rádio em três partes para a BBC sobre esse assunto, especialmente no contexto da pandemia e dos ambiciosos planos fiscais do governo Biden. Concluí dizendo que todos aqueles que descartaram a economia dos Estados Unidos quando enfrentaram grandes desafios durante minha vida adulta viveram para
lamentar
isso, pelo menos até agora. O que está claro é que Biden assumiu riscos enormes com a posição fiscal dos Estados Unidos. Se o chamado multiplicador desses gastos não conseguir elevar a taxa de crescimento tendencial da economia, certamente levantará questões persistentes sobre se o estímulo valeu a pena, bem como como e quem vai pagar por ele. Pior, se os planos de Biden fracassarem, eles podem acelerar um declínio relativo nos EUA, pois isso pode abrir o cenário para uma política fiscal persistentemente mais rígida no futuro, especialmente se as pressões inflacionárias vierem a ser persistentes e reais.

A segunda pergunta é sobre a Europa pós-alemã, o futuro da UE e, dentro dela, a zona do euro. Devido à sua população e tamanho econômico, a zona do euro tem potencial para ser muito mais influente no cenário econômico global, e o euro desempenha um papel crítico no futuro do sistema financeiro. O fim de 16 anos do governo Angela Merkel levanta a possibilidade de que um futuro governo alemão esteja mais aberto a desempenhar um papel de liderança mais importante na economia mundial, talvez apoiando a ideia de um instrumento financeiro para gerenciar o risco coletivo. área do euro. Isso poderia significar um papel maior para o euro? Agora, meu leve preconceito concluiria que, embora isso ainda seja improvável, as chances são maiores do que em qualquer momento, desde que o euro foi concebido pela primeira vez. E se tal papel fortalecido para o euro emergisse, isso sem dúvida aceleraria menos o uso do dólar americano, especialmente em países e regiões vizinhas e possivelmente além. Em tais circunstâncias, uma crise futura
equivalente
O Afeganistão pode resultar em uma sequência maior.


Uma terceira questão é todo o futuro dos países do BRIC, que novamente tem muitos subenredos. Será que Brasil e Rússia conseguirão se recuperar de sua triste segunda década de BRIC e repetir o que aconteceu na primeira década, quando suas respectivas participações no PIB mundial aumentaram acentuadamente? (Hoje, os dois voltaram ao ponto em que estavam em 2001.) No final da primeira década, o Brasil foi por um breve período a sétima maior economia do mundo, seguida pela Rússia. Hoje, a Rússia está fora dos dez primeiros lugares. Medida pela paridade do poder de compra (PPC), no final de 2020 a economia do Brasil era menor do que a da Indonésia. Se Brasil e Rússia se recuperarem, então sem desastres para China e Índia, é muito provável que o poder econômico coletivo do BRIC supere o do G7 antes de 2040. No geral, eu diria que é duvidoso que o Brasil ou a Rússia consigam redescobrir aquele entusiasmo dos anos noventa, especialmente porque é difícil para as condições precisas do boom de matérias-primas que depois gostaram de se repetir.

No entanto, é verdade que devido ao crescimento contínuo da China, mesmo que o Brasil e a Rússia definham, o tamanho coletivo dos BRICs ainda pode ultrapassar o G7 antes de 2040, simplesmente porque a China se torna tão grande quanto os EUA, a Índia tão grande quanto o Japão e então, as fraquezas relativas do Brasil e da Rússia não seriam mais relevantes do que a fraqueza relativa da Itália. Nessas circunstâncias, a questão seria: o que a China quer ou o que talvez ela evolua para querer no cenário global?

O que me leva à quarta pergunta: Será que a China e seus amigos do BRIC (embora a Índia muitas vezes pareça ser qualquer coisa) vão realmente querer influenciar o sistema financeiro global e, fundamentalmente, contribuir de forma mais responsável para ele? Embora atualmente seja popular argumentar que China e Rússia são os vencedores das consequências do Afeganistão (e certamente houve diplomacia inteligente de cada um a esse respeito), eles realmente vão contribuir para um melhor sistema de governança global, com seus regras? e financeiro, e um novo

modo de operação

?
Os primeiros anos do presidente Xi

A prioridade máxima, One Belt One Road, não deu realmente nenhum sinal de sucesso. Na verdade, o BRIC da China, da Índia, se recusou conscientemente a participar. Será necessária uma China muito mais imaginativa e voltada para o exterior, capaz de aumentar seu futuro poder econômico doméstico, para reduzir o predeterminado domínio do sistema global baseado nos Estados Unidos. Isso, pelo menos, é o que penso atualmente.


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