o que três gerentes esperam até 2021

O mercado financeiro já está olhando para 2021. E como será o mundo no próximo ano? Cheio de dinheiro.

“O momento é extremamente oportuno. 2021 vai ser um ano de muito dinheiro, que foi entregue ao longo de 2020 por meio de políticas fiscais ”, disse Mário Torós, gerente da Ibiuna Investimentos, ao final do evento“ Brasil 2021 em Debate ”.

Torós esteve junto com outros dois gerentes: Paolo Di Sora, da RPS Capital, e Marcos Peixoto, gerente da XP Asset, com a mediação do apresentador da Stock Pickers Thiago Salomão.

Uma visão geral de cada um pode ser encontrada abaixo (ou no vídeo acima).

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Para Torós, o mercado começou a precificar um novo mundo. “Na vida real, temos uma segunda onda, muito claramente. Porém, do ponto de vista de mercado, é um mundo com muito dinheiro dos Bancos Centrais e que já está colocando um preço na vacinação ”, disse o gerente do Ibiúna.

Quanto ao mercado acionário brasileiro, Torós diz que está neutro e muito cauteloso devido ao cenário macroeconômico que ocorreu na pandemia e que dificilmente será revertido no posto. “Não é que eu seja pessimista no Brasil, mas vejo mais interessante a alocação de risco em outros países”, disse.

“Mas, dito isso, temos que reconhecer que contra os fluxos não há argumentos: há um fluxo que busca retorno, a bolsa brasileira é bastante barata se comparada a outros mercados. Quando o vento ajuda, até a galinha voa ”, completa Torós.

Paolo Di Sora, gerente da RPS, está mais focado em um setor específico para 2021, e que já deu bons sinais ainda este ano: matérias-primas.

“Este ano vimos o cheque ser impresso em todo o mundo. Esta é a economia real, a demanda por matérias-primas e commodities. Há um mini superciclo de commodities. Eles ainda são os mais baratos do mercado de ações ”, disse Di Sora.

E como essa visão se reflete no portfólio RPS? Em um parágrafo, Di Sora respondeu assim:

“O cobre e o níquel já são relativamente mais caros do que o minério de ferro. Gostamos do petróleo e recentemente construímos uma posição no setor de papel e celulose, cujo preço está no mínimo. As empresas são mais caras, mas possuem uma pegada ESG maior. Ou seja: temos de tudo um pouco, com foco maior em petróleo e mineral ”, disse o gerente da RPS.

Marcos Peixoto, da XP Asset, vê as condições para ativos de risco positivo. “O mercado continuará tendo surpresas positivas nos resultados, afirmou.

Para o gerente, a bolsa brasileira pode subir ainda mais. “No Brasil, grande parte desse aumento de 100 mil para 115 mil não foi muito alto, foi uma maré de Petrobras, Vale e bancos. Eram patinhos feios que não faziam nada além de atingir outros ativos ”, disse Peixoto.

“Lembremos que a Vale é uma empresa dolarizada: embora esteja subindo 20% em dólares, o valor do mineral quase dobrou. A situação da Petrobras também está pior: está bem abaixo dos níveis de dólar pré-crise (US $ 15 a US $ 10). Bradesco e Itaú ainda não voltaram aos níveis de janeiro ”, disse.

Em relação à carteira de ações, Peixoto destacou a Eletrobras. “Colocamos um pouco de lucro com a Vale e os bancos no bolso, mas ainda são importantes. A Eletrobras é uma posição que gostamos muito. Quando a eleição for aprovada na Câmara e no Senado, a questão da privatização pode mudar. O texto está pronto, e também é um caso com pouca desvantagem ”, disse.

Segundo Peixoto, a XP Asset ainda tem posições na Via Varejo, CCR e Rede D’Or, que divulgou ontem os valores do IPO e deve começar a negociar na bolsa amanhã.

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